Rusya'da Döviz Kuru Şoku: Zorunlu Satış Kaldırılınca Dolar Fırladı
HABERRUS - Rusya hükümetinin ihracatçılar için getirdiği döviz geliri satış zorunluluğunu tamamen kaldırmasının ardından finansal piyasalarda dalgalanma yaşandı.
Moskova Borsası'nda dolar kuru, kararın açıklanmasıyla birlikte hızlı bir yükselişe geçerek gün içinde %1.13 artışla 80.76 ruble seviyesine ulaştı.
Piyasalar Beklenen Karara Tepkili
Başbakan Mihail Mişustin tarafından imzalanan kararname, ihracatçıların yurt dışından elde ettikleri döviz gelirlerini Rusya'ya getirme ve belirli bir kısmını satma zorunluluğunu ortadan kaldırdı. Hükümet, bu kararın "ulusal para biriminin istikrar kazanması ve döviz likiditesinde herhangi bir sorun bulunmaması" nedeniyle alındığını açıkladı. Ancak piyasa katılımcıları, bu hamleyi ruble aleyhine bir gelişme olarak yorumladı.
Finansal Araçlarda Keskin Hareketler
Borsa verilerine göre, "sonsuz vadeli" dolar futures kontratı (USDRUBF) işlem saatlerinde %1.13'lük artış kaydetti. Eylül ayı vadeli dolar futures'ları (Si) ise %1.08 yükselişle 81.765 rubleye kadar çıktı. Bu hareketler, yatırımcıların önümüzdeki dönemde doların daha da değer kazanacağı beklentisini yansıtıyor.
Ekonomistlerden Farklı Yorumlar
T-Investments Baş Ekonomisti Sofya Donets, kararın aşırı değerlenmiş ruble nedeniyle beklenen bir adım olduğunu ifade etti. Donets, "Ancak pratikte büyük değişiklikler beklemek zor çünkü bu zaten ihracatçıların kullanmadığı minimum bir eşikti" dedi. Ekonomist, hükümetin büyük şirketlere gizli talimatlar vermesi veya perakende yatırımcıların döviz talebinin artması durumunda rublede daha fazla zayıflama olabileceği uyarısında bulundu.
Kur Tahminleri ve Beklentiler
Finansal analistler, ruble için farklı senaryolar öngörüyor. Renaissance Capital uzmanları, Ağustos ayında Merkez Bankası'nın yuan satışlarının rubleyi destekleyeceğini ancak yıl sonunda doların 93 rubleye çıkacağını öngörüyor.
Birinci Yatırım Şirketi ise temel senaryoda doların 95 rubleye yükseleceğini belirtiyor.
Düzenlemenin Tarihsel Gelişimi
Bu son karar, Ekim 2023'te başlayan bir sürecin son halkası oldu. İlk uygulamada ihracatçıların %80 döviz getirme zorunluluğu bulunuyordu. Bu oran Haziran 2024'te %60'a, Temmuz 2024'te ise %40'a düşürülmüştü. Ağustos 2024 itibarıyla ise zorunluluk tamamen kaldırıldı.
Uzmanlar, bu gelişmelerin Rusya'nın yaptırımlara rağmen döviz rezervlerini güçlendirdiğini ve alternatif ödeme sistemlerinde ilerleme kaydettiğini gösterdiğini belirtiyor.
Ancak ruble üzerindeki baskının önümüzdeki dönemde artabileceği konusunda uyarılar yapılıyor.
Piyasa katılımcıları, yıl sonuna doğru dolar kurunun 95-98 ruble bandına yükselebileceği öngörüsünde bulunuyor.