Ruble neden yavaş yavaş değer kaybediyor?

HABERRUS - Rus rublesi geçen yılın Nisan ayından bu yana ilk kez dolar kuru karşısında 73 ruble seviyesinden kapandı.

Doların yanı sıra Euro ve Yuan da ruble karşısında da son birkaç ayın en yüksek seviyelerini gördü.

Moskova Borsası'nda on aylık bir aradan sonra sabah seansında dolar kuru 73 ruble/$ seviyesinin üzerine çıktı. Euro döviz kuru günlük 1,24 ruble artarak 78,63 ruble / €'ya yükseldi ve bu da 26 Nisan 2022'den bu yana en yüksek seviye olarak kaydedildi.

Çin yuanı kuru da on ayın en yüksek seviyesi olan 10,77 ruble/CNY'ye ulaştı.

Haftanın başından bu yana para birimleri yüzde 2,2-3,5 oranında artmış oldu.

Ekonomi uzmanlarш, döviz piyasasında yaşanan hareketlenmenin ve Rublede yaşanan değer kaynının, ihracatçıların mevsimsel olarak düşük faaliyet göstermesi ve Rus petrol ve petrol ürünlerine yönelik kısıtlayıcı önlemler nedeniyle döviz gelirlerinde düşüşün yaşanmasından kaynaklandığını belirtiyor.

Mevcut koşullar altında analistler, önümüzdeki günlerde dolar kurunun 75 ruble/$'a yükselmesini dışlamıyor.

Petrol gelirleri gri alana kayacak

5 Aralık 2022'den itibaren, Rus ham petrolünün Avrupa'ya arzına ve 5 Şubat'tan itibaren petrol ürünlerine ilişkin kısıtlamalar uygulanmaya başlandı.

Zenit Bank'ın analitik departmanı başkanı Vladimir Evstifeev'e göre, Rus ham petrole yönelik yaptırımlarda olduğu gibi, Rus petrol ürünlerine getirilen kısıtlamalar muhtemelen Rus petrol ürünlerine ilişkin uluslararası ticareti daha az şeffaf hale getirecek.

Marjın bir kısmı üreticiden aracılara geçecek ve bu nedenle para biriminin bir kısmı ülke dışında kalacak.

Bütçe gelirleri azalıyor

Öte yandan Ocak ayında ülkenin petrol ve gaz gelirlerindeki düşüşün doğrulanması, Maliye Bakanlığı'nın bütçe açığının Ocak ayında 1,8 trilyon rubleye çıkmasına ilişkin verilerle doğrulandı. Ocak ayında bütçe petrol ve gaz gelirlerinde yıllık yüzde 46 düşüşe işaret etti.

Döviz kurunun artması bütçe gelirlerine pozitif yansıyacak

Maliye Bakanlığına göre, Ocak ayında Ural petrolünün ortalama varil fiyatı sadece 49,5 dolardı, bunun sonucunda Brent'e yapılan indirim 35 dolara (%41) yükseldi.

Uzmanlara göre Rublenin zayıflaması, ihracatçılar için daha uygun bir döviz kuru nedeniyle bütçe gelirlerini artırmanın ve durumu iyileştirmenin yollarından birisi. En azından bu, kısa vadede bazı bütçe sorunlarını çözmeyi sağlayacak. Ancak uzun vadede zayıf bir ruble, kamu borç finansmanındaki ve enflasyon endekslemesindeki artış nedeniyle bütçe harcamalarında artışa neden olacak.

Bazı analistlere göre ise ihracat şu anda AB'nin petrol ve petrol ürünleri üzerindeki kısıtlamalarına uyum sağlıyor.

Vladimir Evstifeev'e göre bu süreç kademeli olacak ve aylar alacak, ancak dış kaynakların doğuya yeniden yönlendirilmesi, ruble döviz kurunun istikrar kazanması ve kayıpların bir kısmını geri kazanabilmesi için şart.

Dolar 75 ruble bandında kalacak

Mevcut koşullar altında, piyasa katılımcıları Rus para biriminin daha da zayıflamasını bekliyor.

Ekonomistlere göre kısa vadede dolar 72-75 ruble/$ seviyesine doğru hareket edecek.

Ayrıca Rublenin zayıflaması ve daha fazla düşüş riskleri, Rusya Merkez Bankası'nın Cuma günü yapacağı toplantıda önemli faktörlerden biri olacak.

Merkez Bankası muhtemelen politika faiz oranını yüzde 7,5'te tutacak, ancak bu yılın ilerleyen zamanlarında oranı artırma ihtiyacının sinyalini verecek.