Rublenin Kader Ayı – Uzmanlar Ağustos Ayı İçin Dolar Kurunu Açıkladı
MOSKOVA - Rusya'da ağustos ayı, 1998'deki temerrütten bu yana ruble için adeta bir "lanetli ay" olarak anılıyor. Geçmiş 28 yılın 20'sinde dolar, ağustosta ruble karşısında değer kazandı. Peki 2026'nın ağustos ayı ruble için nasıl geçecek? Uzmanlar, jeopolitik riskler, petrol fiyatları ve merkez bankasının faiz politikası ekseninde dolar için yeni tahminlerini paylaştı.
Tarihsel Gerçek: Ağustos Ayı Rublenin Kabusu Oldu
1998'deki temerrüt, rubleyi tarihinin en büyük darbesiyle sarsmış, dolar o ayda yüzde 58 oranında değer kazanmıştı. 2018'deki yaptırım şoku ve 2024'te borsadaki işlemlerin durması da ağustos ayında rublenin kan kaybettiği diğer örnekler arasında. Bu tarihsel veriler, yatırımcıların ağustos ayına temkinli girmesine neden oluyor. Uzmanlar, bu kez de benzer bir senaryonun gerçekleşip gerçekleşmeyeceğini tartışıyor.
Petrol Fiyatları Belirleyici Olacak
Rublenin kaderi büyük ölçüde petrol fiyatlarına bağlı. Brent petrolünün varil fiyatı 23 Temmuz'da 100 doların üzerine çıkarak Mayıs 2026'dan bu yana en yüksek seviyesini gördü. Ancak analistler, Orta Doğu'daki gerilimin devam etmesi halinde fiyatların yüksek seyredebileceğini, ancak olası bir diplomatik çözümde petrol fiyatlarının 70-72 dolara kadar gerileyebileceğini belirtiyor.
Jeopolitik Riskler ve Yaptırım Baskısı
Uzmanlar, ağustos ayında rublenin en büyük düşmanının jeopolitik riskler olacağı konusunda hemfikir. Ukrayna ve Orta Doğu'daki çatışmaların seyri, döviz piyasalarını doğrudan etkileyecek. Ayrıca, olası yeni yaptırım dalgaları da ruble üzerinde baskı oluşturabilir. Bu belirsizlik ortamında, yatırımcıların risk iştahının düşmesi bekleniyor.
Merkez Bankası'nın Faiz Kararı ve Döviz Müdahaleleri
Merkez Bankası'nın 24 Temmuz'da faizi 25 baz puan indirerek yüzde 14'e çekmesi, ruble üzerinde sınırlı bir baskı oluşturdu. Uzmanlar, yüksek faiz oranlarının rubleyi desteklemeye devam edeceğini, ancak Hazine'nin bütçe kuralı çerçevesinde yaptığı döviz alımlarının da kur üzerinde etkili olacağını belirtiyor. Buna göre, 7 Ağustos'tan itibaren Hazine'nin net döviz alımının sıfıra yaklaşması veya küçük satışlara dönmesi bekleniyor.
Uzmanların Ağustos 2026 Dolar Kuru Tahminleri
RBC Investitsii'nin anketine katılan uzmanlar, ağustos ayı için dolar/ruble paritesine ilişkin tahminlerini paylaştı:
- Yuriy Kravchenko (Veles Capital): Temel senaryoda 77-80 ruble aralığını öngörüyor. Jeopolitik risklerin artması durumunda kurun 82 rublenin üzerine çıkabileceğini belirtiyor.
- Natalya Vashchelyuk (Pervaya UK): Doların 79-82 ruble seviyesine yükselebileceğini, yuanın ise 11,6-12,1 ruble bandında hareket edeceğini tahmin ediyor.
- Mihail Vasilyev (Sovcombank): Dolar için 76-82 ruble, yuan için 11,2-12,1 ruble, euro için ise 87-94 ruble aralığını işaret ediyor.
- Aleksandr Dudnikov (Tsifra broker): Dolar için 78-81 ruble, yuan için 11,5-12 ruble bekliyor.
- Alina Poptsova (Alfa-Capital): Temel senaryoda 78-82 ruble aralığını öngörürken, yüksek petrol fiyatlarında rublenin 75-76 rubleye kadar güçlenebileceğini, olumsuz senaryoda ise 84 rublenin görülebileceğini belirtiyor.
Ağustos 2026, ruble için tarihsel olarak zorlu geçen bir ay olmaya aday. Petrol fiyatlarındaki olası düşüş, jeopolitik risklerin artması ve yaptırım baskıları rublenin değer kaybetmesine neden olabilir. Ancak, petrol fiyatlarının yüksek seyretmesi ve jeopolitik risklerin azalması durumunda ruble beklenenden daha iyi bir performans sergileyebilir. Uzmanların tahminleri, doların ağustos ayında 76-82 ruble aralığında hareket edeceğine işaret ediyor.