Rusya Merkez Bankası Anketi: Enflasyon ve Dolar Kuru Beklentileri Kötüleşti

HABERRUS - Rusya Merkez Bankası’nın her ay düzenlediği anketin Şubat sonuçlarına göre, finansal analistler enflasyon tahminlerini önümüzdeki iki yıl için yukarı yönlü revize etti.

Ayrıca, dolar/ruble kuru beklentilerini de önümüzdeki üç yıl için daha olumsuz hale getirdi. Ankete, büyük bankalar, yatırım şirketleri ve derecelendirme kuruluşlarından 34 temsilci katıldı.

Anket sonuçlarına göre, 2025 yılı sonunda enflasyonun %6,8 olması bekleniyor. Bu oran, bir önceki %6’lık tahmine göre yükseltilmiş durumda. 2026 yılı için enflasyon tahmini de %4,5’ten %4,6’ya çıkarıldı. Analistlere göre, enflasyonun Rusya Merkez Bankası’nın hedeflediği %4 seviyesine ancak 2027 yılında ulaşması bekleniyor.

Öte yandan, Şubat ayı anketinde katılımcılar, ruble/dolar kuru tahminlerini de daha kötümser bir şekilde güncelledi. 2025 yılı için ortalama kur tahmini 104,7 ruble olarak belirlendi.

Daha önceki tahminde ise bu rakam 102 rubleydi. 2026 yılı için dolar kuru tahmini 104 rubleden 108,8 rubleye, 2027 yılı için ise 106,6 rubleden 110,4 rubleye yükseltildi.

Analistler, Rusya Merkez Bankası’nın politika faizi beklentilerini de revize etti. 2025 yılı için ortalama faiz oranı tahmini %20,5 olarak güncellendi. Bir önceki tahminde bu oran %21,3 seviyesindeydi. 2026 yılı içinse faiz beklentisi yukarı yönlü revize edilerek %14,6’dan %15’e çıkarıldı.

Rusya Merkez Bankası ise ekim ayında yaptığı değerlendirmede, 2025 yılı sonunda enflasyonun %4,5–5 aralığında olacağını ve 2026 yılında %4 hedefine ulaşacağını öngörmüştü.

Banka, 2025 yılında faiz oranlarının %17–20 aralığında, 2026’da ise %12–13 seviyesinde olacağını tahmin ediyor.

Bununla birlikte, şirketler ve vatandaşlar arasında enflasyon beklentileri daha kötümser durumda. Rus şirketleri, 2025 yılı sonunda enflasyonun %10,7 seviyesinde olacağını öngörüyor.

Halkın enflasyon beklentisi ise yıllık bazda en yüksek seviyeye ulaşarak %14’e çıktı.

2024 yılı sonunda enflasyon %9,52 olarak gerçekleşti. Bu oran, Rusya Merkez Bankası’nın %8,0–8,5 aralığında beklediği enflasyon tahmininin üzerinde gerçekleşmiş oldu.