Dolar 72 Rublenin Altına İndi: Ruble Küresel Zirvede

HABERRUS - Rus rublesi, uluslararası piyasalarda dolar karşısında hızla değer kazanarak Şubat 2023'ten bu yana en güçlü seviyesine ulaştı. Uzmanlar bu yükselişi enerji fiyatları, yüksek faiz oranları ve jeopolitik faktörlere bağlıyor.

Dolar/Ruble'de Son Durum ve Rekor Değerlenme

Dolar, forex piyasasında 72 rublenin altını görerek son üç yılın en düşük seviyesine indi. Bloomberg verilerine göre ruble, nisan başından bu yana dolara karşı yaklaşık yüzde 12 değer kazanarak 72,6 seviyesine ulaştı. Bloomberg'in sıralamasına göre ruble, nisanda yüzde 8,38'lik artışla dünyanın en iyi performans gösteren para birimi oldu ve Paragua Guaranisi ile Macar Forintini geride bıraktı.

Yükselişin Üç Dinamosu: Petrol, Faiz ve Kontroller

Ruble güçlenmesini üç ana faktöre borçlu:

• Enerji Gelirlerindeki Patlama: İran ve ABD arasındaki Hürmüz Boğazı'ndaki gerginlikler petrol fiyatlarını rekor seviyelere çıkardı. Rusya'nın enerji ihracatından elde ettiği döviz gelirleri fırlayarak rubleye doğrudan destek sağladı.
• Yüksek Faiz ve Sermaye Kontrolleri: Rusya Merkez Bankası'nın enflasyonla mücadeledeki yüksek faiz oranları, yatırımcılar için rubleyi cazip kılmaya devam ediyor.
• Zayıflayan Dolar ve Azalan İthalat: ABD'nin ticaret savaşları ve küresel belirsizlikler dolara olan güveni sarsarken, Rusya'daki yüksek faiz ortamı ithalat talebini sınırlayarak döviz talebini baskılıyor.

Moskova'nın Müdahalesi: Döviz Alımı Yeniden Başladı

Ruble 72 seviyesine yaklaşırken, Maliye Bakanlığı piyasalara müdahale etme kararı aldı. 8 Mayıs-4 Haziran arasında günlük 5,8 milyar ruble (79 milyon dolar) değerinde döviz (ağırlıklı olarak yuan) ve altın alımına başlandı. Bu müdahale, 2025'ten bu yana ilk kez yapılan net döviz alımı olarak kayıtlara geçti ve petrol gelirlerinin Ulusal Varlık Fonu'na aktarılmasını sağlıyor.

Ekonomi mi Kazanıyor, Kaybediyor mu?

Güçlü ruble enflasyonu baskılayarak ithal malları ucuzlatıyor. Ancak bu durum enerji ve emtia ihracatçılarının gelirlerini düşürüyor, bütçe gelirlerini ve şirket karlarını olumsuz etkiliyor. Ekonomi Bakanlığı, bu dengeyi gözeterek 2026 yılı ortalık kur tahminini 92,2 rubleden 81,5 rubleye revize etti.

Gelecek Görünümü: 70 ve Altı Mümkün mü?

Piyasa uzmanları rubledeki yükselişin devam edebileceği görüşünde. Istar Capital'den İskender Lutsko, kurun 65-70 ruble seviyesine kadar gerileyebileceğini öngörüyor. Ancak yaz aylarında Maliye Bakanlığı'nın döviz alım limitlerini artırması, Merkez Bankası'nın faiz indirimine gitmesi ve petrol fiyatlarındaki olası geri çekilme, rublenin tekrar 80-85 seviyelerine dönmesine neden olabilir.

Ruble, jeopolitik riskler ve yüksek faizlerin etkisiyle küresel piyasalarda öne çıkıyor. Şu an için zafer havası yaşansa da aşırı değerlenmenin ekonomi üzerinde yarattığı baskı, yetkilileri yakından ilgilendiriyor. Önümüzdeki aylarda ruble, hem "aşırı ısınma" riski hem de "aşırı soğuma" tehlikesi arasında sıkışmış bir halde seyredecek.