Bloomberg: Ruble, 1994'ten Bu Yana En Güçlü Yükselişini Kaydetti
NEW YORK/MOSKOVA – Rus rublesi 2025 yılı başından bu yana yaklaşık %45 değer kazanarak, dünyanın en kârlı varlıkları arasında ilk beşe girdi.
Amerikan finans ajansı Bloomberg'in hesaplamalarına göre bu performans, rublede 1994 yılından bu yana kaydedilen en güçlü yıllık değer artışı anlamına geliyor.
Rubledeki Güçlenmenin Başlıca Nedenleri
Bloomberg analizine göre, bu olağanüstü yükselişin arkasında birkaç temel faktör bulunuyor:
- Uluslararası Yaptırımların Yarattığı "Zorunlu" Talep: Yaptırımlar nedeniyle Rus şirket ve bireylerin yurtdışına döviz transferi ve yabancı varlık edinimi kısıtlandı. Bu durum, ülke içindeki döviz talebinde önemli bir düşüşe yol açtı.
- Sıkı Para Politikası ve Yüksek Faiz: Rusya Merkez Bankası'nın (CBR) uzun süre yüksek seviyede tuttuğu ve ardından %16'ya indirdiği politika faizi, ruble cinsinden mevduat ve tahvilleri (OFZ'ler) yerel yatırımcılar için cazip hale getirdi.
- Merkez Bankası'nın Piyasa Müdahaleleri: CBR'nin bütçe kuralı çerçevesinde yaptığı düzenli döviz satışları, rubleye ek destek sağladı.
Ekonomi İçin İkili Etki: Fırsatlar ve Riskler
Rublenin güçlenmesi, ekonomi yönetimi için karışık sonuçlar doğuruyor:
Olumlu Etkisi (Enflasyonla Mücadele): CBR için rubledeki güçlenme, enflasyonla mücadelede arzu edilen bir gelişme. İthal malların ruble fiyatını düşürerek enflasyonu dizginlemeye yardımcı oluyor.
Olumsuz Etkisi (Rekabetçilik Kaybı): Ancak, Moskova'daki Petr Stolıpin Büyüme Ekonomisi Enstitüsü ekonomistleri uyarıyor: Aşırı güçlü ruble, Rus ihracatçılarının uluslararası rekabet gücünü baltalıyor ve yabancı yatırımlar için ülkenin cazibesini azaltıyor. Rus sanayicileri de benzer endişeleri dile getiriyor.
Rus Sanayici ve İşadamları Birliği (RSPP) Başkanı Aleksandr Şohin, 23 Aralık'ta yaptığı açıklamada, güçlü rublenin enflasyonu düşürme gibi olumlu bir etkisi olduğunu, ancak aynı zamanda ihracatçıların gelirlerini ve bütçe gelirlerini kestiğini vurguladı. Şohin, 2026 sonu için tercih edilen dolar kuru bandının 90-95 ruble aralığı olduğunu ifade etti.
Resmi Kurlar ve İş Dünyası ile Buluşma
CBR, 25 Aralık için resmi döviz kurlarını şöyle açıkladı:
- ABD Doları: 78.43 RUB
- Euro: 92.47 RUB
- Çin Yuanı: 11.18 RUB
Bu gelişmelerin ardından, Rus iş dünyasının temsilcilerinin bugün (24 Aralık) akşam Devlet Başkanı Vladimir Putin ile kapalı bir toplantı yapması planlanıyor. Kremlin Sözcüsü, toplantının "samimi bir tartışma karakteri" nedeniyle kapalı formatta gerçekleşeceğini belirtti.
Analistler, rubledeki bu sert yükselişin sürdürülebilir olup olmadığını ve Merkez Bankası'nın rekabetçilik endişelerini dengelemek için politika araçlarında ne tür ayarlamalar yapabileceğini yakından izliyor.